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瑞银注意到近期市场关注其股息的可持续性。缺乏整幢物业交易及2025年农地转换项目，意味着恒地在2025年预测可能产生48亿港元的负自由现金流（派息后）。该行的情境分析显示，若股息潜在削减55%（至每股股息0.81港元），或可实现自由现金流收支平衡，且控股家族可能因相应减少股东贷款投入而获得更多现金。基于概率加权的每股股息（假设股息削减至0.81港元的概率为50%）1.3港元计算，该股目前对应股息率为4.3%，与长实集团（01113）相若，表明市场已部分反映此股息削减风险，进一步支持该行对风险回报趋于平衡的观点，同时该行维持恒基2025年预测每股股息1.8港元不变。
紧密跟踪该指数的同类规模最大、流动性最佳的300现金流ETF（562080）高开高走，长阳收涨2.07%，收于0.641元，盘中创出0.646元的历史新高。成交额放大至5594万元，更值得关注的是，自2025年4月7日上市以来，300现金流ETF（562080）月线已低调豪取 “十连阳” ，创新高25次。
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著述起原：财联社
在琢磨传统金融与畴昔科技碰撞的对话中，有“华尔街神算子”之称的、好意思国投资机构Fundstrat Global Advisors的聚积创举东谈主兼策画把握Tom Lee状貌了一个豪恣的“黄金黑天鹅”场景。
在这个场景中，大家金融体系的“颠覆者”不是好意思联储，而是埃隆·马斯克。
四肢华尔街最精确的揣度者和最坚韧的多头之一，Lee提议投资者在疫情低迷时代买入股票，并准确揣度了2023年的好意思股大牛市。在最新播出的一档播客节目中，Lee默示，黄金不仅是一种“林迪效应”钞票，况且在他看来，它还与一种怀旧情结相干的“东谈主口统计学”故事关联。
在投资与交易畛域，“林迪效应”指的是，历史悠久的老牌公司（如厚味可乐）时常比新公司更具抓久性，因为其交易花式或居品接受住了时刻闇练。在交易中，相宜林迪效应的品牌或组织时常更褂讪，无需频频确认自己价值。
除此以外，Lee还看到了一个“黑天鹅”事件的风险，即天下首富马斯克发现了一颗新的“含金小行星”，并可能成为天下央行行长。
东谈主口结构与黄金
Lee觉得，黄金价钱“很可能与东谈主口结构关联”。他指出，Fundstrat公司作念了开阔的东谈主口统计策画，发现“偏好会隔代挪动”。举例，房车的销量每隔50年傍边就会出现一个岑岭。他提到疫情技巧房车销量达到峰值，并默示上一次销量如斯苍劲还要记忆到上世纪50年代。
他说：“孩子们不会买父母心爱的东西，但他们会买祖父母心爱的东西。黄金对婴儿潮一代来说如实是一项不毛的投资，证券配资网而X世代则转向了对冲基金和另类投资。”
Lee默示，黄金的限制与股票市集相称，数据也解救他的说法，黄金的“地上”总估值为29万亿好意思元至34万亿好意思元，比拟之下，七大巨头的市值约为21万亿好意思元。
“趁便说一句，”他补充谈，“天下上通盘的黄金加起来也王人能装进一个拍浮池里。”
马斯克是“黑天鹤”？
Lee进一步谈到，黄金是一种“林迪效应”钞票：由于多年来东谈主们一直招供黄金的价值储存功能，因此它于今仍被如斯接受。“什么会冒失这种局面呢？这就触及到马斯克了”。
他进一步解释称，“地下的黄金储量是地上黄金储量的百万倍，而地球上大部分黄金王人无法开荒。”Lee觉得，要是黄金价钱过高，就会产生反常的激发机制。
“比如，‘科技七巨头’笃定会胜仗进军黄金开荒业，对吧？因为挖金子比什么王人值钱，何乐而不为呢？”他补充谈。
Lee接续指出，另一个要害风险是黄金“沿途来自外天际”，意味着黄金发源于陨石撞击地球。
科学策画标明，地球上的黄金并非裕如由地球自己产生，而是通过数百万年前的陨石撞击，带来了这些珍稀的金属。而更准确地说，地球上的黄金主要源于天地中的天体事件，并通事后期的陨石撞击被带到地球名义。
有鉴于此，Lee默示，这意味着天际公司可能会在天际中发现更多黄金。
“SpaceX可能会实施火星任务，然后遇上一颗富含黄金的小行星。要是埃隆·马斯克……领有通盘黄金，他就会成为新的中央银行。”他补充谈。
金价见顶
归正无论如何，Lee强调，凭证Fundstrat的策画，黄金价钱可能仍是“见顶”。
Fundstrat策画了往日100年黄金与股票市值的关系，发现两者世俗会在回落前达到150%的涨幅。该公司还贯注到，1月30日黄金价钱下落了9%，归来历史数据后发现，此前唯一三次黄金单日跌幅跨越9%，而这三次王人符号着金价触顶。
“是以我也不知谈，但要是以史为鉴，那它可能仍是见顶了，”他说。
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